央行：企业私募股权融资需求值得关注

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央行：企业私募股权融资需求值得关注

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2008-05-30 19:56:00

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关键词: 央行

　　北京5月30日电中国人民银行网站今日发布《2007年中国区域金融运行报告》，在其中《2007年北京市金融运行报告》部分指出，据人民银行营业管理部对北京市80家企业的问卷调查显示，企业对私募股权融资需求较强。

　　随着私募基金和风险创业投资基金的发展，在传统的银行贷款、上市融资外，私募股权融资成为企业外源融资的一个重要渠道。

　　企业私募股权融资需求的主要特点有以下六个方面：

　　一是认知程度较高。有73.8%的企业表示了解私募股权投资基金，16.3%的企业表示正在与私募股权投资基金洽谈，1.2%的企业表示已经获得私募股权投资基金的投资。

　　二是行业融资目标不同。房地产业主要用于扩大生产，金融业主要用于扩大生产、并购、再投资和增大资本金等，高科技企业主要用于产品研发和推广等。

　　三是国内私募股权投资基金成为企业首选。

　　四是不同时期企业对私募股权投资基金的选择不尽相同。处于种子期的企业有67%选择创业投资基金，其次才是直接投资基金;处于创立期的企业有40%选择直接投资基金，有30%选择创业投资基金和过桥基金;处于成长期的企业有32%选择创业投资基金，48%选择直接投资基金;处于扩张期的企业近七成选择直接投资基金;处于成熟期的企业有一半选择并购重组基金;处于上市前过渡期企业优先选择并购重组基金或过桥基金。

　　五是企业越发展私募股权融资需求规模越大。

　　六是普通股成为企业私募股权投资的首选形式。53%的企业希望私募股权投资基金以普通股来投资，16%的企业希望私募股权投资基金以可转换债务的形式来投资，14%的企业希望私募股权投资基金以优先股来投资，10%的企业希望私募股权投资基金以可转换优先股来投资，7%的企业希望以债务的形式来投资。

　　企业进行私募股权融资可以引入战略资本、扩大企业规模，有效改善财务状况，同时可以引进先进技术和管理经验，有效促进企业发展。

　　目前，企业私募股权融资仍存在一些问题。如，政策环境和监管不很完善，缺少相应的法律法规，税收、担保等方面的激励机制不足等。

　　完善企业私募股权融资制度，一是需要制定有利于私募股权投资基金发展的法律法规。放宽银行、保险公司、社保基金等机构投资者投资于私募股权投资基金的限制，完善私募股权投资基金组织形式的操作细则。二是从税收、担保等方面建立相应的激励机制，鼓励私募股权投资基金的发展。

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