===镜头一：“春分立蛋 止跌回稳” 惊心动魄市场组合照===
绝望和惊恐。有些股票在7个交易日内大跌40%的记录，触及到所有人的神经。不知抛盘从哪里出来，短短几分钟内就可以将一个个股票打到跌停，市场陷入全线惊恐和绝望之中，抛出、抛出、不计成本地抛出。
十字阳线。美国大幅降息引发美股大涨、中国央行上调存款准备金率、温家宝总理的“政府密切关注”，都发生在上周三的早晨，市场选择了高开，但很快迅速回落，与3月12日惊人的相似。但历史不会简单地重复，随后股指又迅速回升，保持了升势。这是这一轮下跌以来，第一次在大幅高开后保持了升势。
止跌回稳。上周四正逢春分节气。中国有春分立蛋的美丽传统。中国石油、中国平安、浦发银行3个事件制造者及诸多个股集体复牌，受市场重磅打压大幅低开，股指再度暴挫245点直扑3516.33点，连续5个月的愤怒、怨恨、苦闷在这一砸中全部发泄了出来。此时，新基金打响了第一枪，股市圣火点燃。场外资金汾涌而入，奥运、航空、创投等概念股越打越猛，空头被迫回补，当日震荡宽度达到341点，留下了长长的下影线。
周末的消化和期待。证监会将严审再融资、中国平安董事长称融资无时间表对投资者抱歉等消息，终于还市场一个“平安”，但市场已付出了太大的代价。市场开始消化低位浮筹，沿前收盘指数小幅整理，继续期待周末的消息。
这些市场镜头组合是“春分立蛋、止跌回稳”的惊心动魄组合照，也是市场真实心态的写照。或许，要去真正了解投资者，只有在下跌过程中才会得到真实的答案。也只有经历过了，理解透了，才会去珍惜。在“春分”前后开出的底部三阳组合，是天意，更是人心所向。它不是简单的、短促的反弹，而是一轮大行情的开始，一定要学会珍惜！(国际金融报 潘敏立)
桂浩明:不要盲目追涨创投概念股
3月21日晚间，证监会正式发布《创业板规则征求意见稿》和《创业板发行上市管理办法征求意见稿》。“证监会发布意见稿之后，应该很快就会正式推出创业板。”中央财经大学证券与期货市场研究所所长贺强说。
当日，深交所中小板指数延续前一日的升势，收报5250.78点，涨2.52%。在目前A股仍未企稳的情况下，推出创业板会否分流资金，进而给调整中的大盘带来新的压力，成为投资者普遍担忧的问题。
“最重要的是注意推出的时机。”贺强表示，“创业板如果近期推出，对A股市场是一个很大的利空。但从中长期看，有利于市场稳定发展。”
但申银万国研究所市场研究部总经理桂浩明认为，由于两会期间已有相关信息透出，市场已经对创业板推出做好充分心理准备，不会因此产生大震荡。“创业板推出其融资规模比起大盘蓝筹IPO、再融资、红筹股回归等，根本谈不上会有分流A股主板市场资金的问题”。
但桂浩明特别指出，创业板推出预期已带来创投概念股的前期“爆炒”，该类股票目前投机氛围较浓厚，投资者需要理性分析，不要盲目追涨。
东方证券策略分析师毛楠也认为，从技术面分析，目前创投概念板块整体涨幅过高，短期内将会出现回调；从基本面分析，在创业板推出初期，创投概念板块将会呈现井喷式行情，投资者需密切关注创业板推出时间表。
按照市场的普遍推测，征求意见稿出台后，创业板很可能在上半年就会推出。据悉，深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源，而2008年创业板上市公司数量有望达到300-500家。庞大的创业板公司数量，将给创投公司带来丰厚的投资回报。
“考虑到创业企业规模小，创业板的标准在主板市场基础上作了较大幅度的降低。同时，考虑到我国资本市场现状和投资者的成熟程度，企业申请在创业板公开发行并上市，仍需达到规定的条件，以保证创业板的风险基本可控。”证监会相关负责人表示，因为风险比较大，创业板对投资者也会设置必要的门槛，目前已经有一些方案，正在研究。
“在该板块上市的公司多数以高科技类企业为主，尽管成立时间较短，规模较小，但不少企业具有较高的成长性。”分析人士指出，创业板市场通常具有较大的风险，同时也蕴藏着巨大的投资机会，为风险资金所青睐。
同时，创业板的推出为创业投资、风险投资提供了退出机制，而几十倍的收益增长，也让拥有创业投资公司平台的创投概念股占尽先机。(理财周报 李冰心)
新发基金建仓或缓反弹抛压
本周A股市场在震荡中重心大幅下移，盘中接连击穿3800点、3700点、3600点的整数关口，一度曾考验3500点的支撑。不过，也正因如此的急挫，使得技术指标乖离率放大，从而使得上证指数在周末迎来了一线“升”机，在周K线图留下了一条下影线较长的周阴K线。
反弹压力源源不断
从市场本周的走势来看，反弹压力源源不断：
一方面是周边市场走势不振压抑着A股市场的做多激情。因为周边市场不振意味着全球资金格局可能面临着重新布局。有部分分析人士认为资金正在抽离亚太股市，回到欧美股市以弥补“次贷窟窿”，这使得包括A股市场在内的亚太股市在本周成为全球股市暴跌的重灾区。
另一方面则是石油期货、黄金期货等均在本周见顶，国际商品期货纷纷出现高位暴跌的走势。有分析人士认为该现象显示出全球资金有收缩的趋势，甚至有分析人士提出了美元有渐趋强势的特征。因此，各路资金对商品期货市场的前景产生了诸多分歧，从而直接导致A股市场的中国石油(601857)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)等个股在本周末持续急挫。此外，受国际煤炭价格走势影响较大的煤炭股，本周也出现了涨升乏力的走势。
受上述两方面因素的影响，大盘在本周出现了疲软走势，也在意料之中。
新基金入市或能解压
不过，因短线跌幅过大，技术指标的乖离率达到近四年来较为罕见的地步，继续大幅打压股指的抛盘力量减缓，从而引发大盘在周三出现反弹。
巧合的是，基金方面也传来有利信息。建信优势动力基金日前宣布正式进入建仓阶段，从而成为2008年第一只入市的股票型新基金。虽然建仓资金的规模仅为46亿元，但这毕竟显示出A股市场将迎来新基金的建仓买盘。而且，建信优势动力基金只不过是新基金建仓的先行者，后续还有南方盛元红利等诸多基金陆续入市。这就使得A股市场的短线卖盘压力有所减缓，买盘动能渐趋逞强的格局，有利于A股市场迎来喘息机会。
与此同时，前期暴跌的一些蓝筹股也出现了相对乐观的信息。比如说地产股中的保利地产(600048)、万科A等，从它们公布的销售数据来看，从紧货币政策并没有对这些地产龙头企业形成太大压力。因此，前期股价的急跌不仅仅释放了当时估值略高企的压力，也使得当前股价变得较有吸引力。故此类品种有望成为新基金建仓的对象，推动大盘出现一波反弹行情。
事实也的确如此，地产股指数在本周已持续走强，保利地产等龙头股的日K线图连续收出阳K线，机构资金补仓的特征较为明显。
反弹高度尚不乐观
但是，笔者认为，投资者不宜对大盘的反弹行情过分乐观。
一是因为一季度业绩仍然处于朦胧。根据券商研究所的相关研究报告推测，受到南方气候异常、投资收益不佳以及原料价格高企等诸多因素的影响，上市公司一季度的业绩或将难以延续大幅成长，这将抑制大盘的反弹空间。毕竟下周就将进入到季报业绩预告阶段，一旦低于市场原先预期，大盘的反弹动能就会受到抑制。
二是因为导致大盘在近期大幅回落的因素并未完全消失。比如说限售股解禁所带来的抛压预期尚未解除，美国次贷风波尚未有明显的平息迹象，以及再融资的压力未有明显减缓的迹象等。上述因素均将成为压制大盘反弹行情的诸座大山。这也可能是大盘在低位企稳时量能依然略显不足的缘由。
故笔者推测，大盘反弹的第一目标位可看4000点，既可回试确认击穿4000点整数关口的有效性，也可修正短线跌幅过大所带来的乖离率过大的技术指标。
在实际操作中，笔者建议投资者略作谨慎，尽可能地保持相对冷静的投资心态，可将仓位向前期跌幅较大的地产股、金融股等倾斜。另外，可跟踪那些跌穿定向增发价的品种，如桂冠电力、凌钢股份、华夏银行等。(渤海投资研究所 秦洪)(东方早报)
证监会筑基金“老鼠仓”防火墙
证监会表示，监管部门将重点关注一年内基金经理变动较为频繁的公司。
据新华社北京3月23日电 酝酿多时的《基金管理公司公平交易制度指导意见》23日正式出台，这意味着人们所担心的“老鼠仓”以及基金专户理财中可能发生的利益输送等行为将受到明确的制度约束。
“严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。”指导意见对包括封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、专户理财等在内的投资组合作出了明确规定。
与以往主要关注股票二级市场公平交易不同，此次颁布的指导意见把公平交易制度的范围扩展到所有投资品种，包括一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时还包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。
证监会有关负责人说，指导意见对有可能导致不公平交易的各个环节都有考虑，特别是投资决策这个最关键的环节。加强公司投资决策的内部控制，在投资决策环节实现真正公平，才是实现公平交易的制度基础。
根据指导意见，公平交易制度要求基金公司以科学的研究方法，真正坚持价值投资的理念，同时，通过规范的股票库建立及维护标准和程序，防范基金同质化和投资经理随意投资。
根据要求，基金公司应该通过建立合理的投资授权制度，降低投资经理利益输送的能力；通过建立系统的交易方法，保证各投资组合交易决策的客观性和独立性，降低合谋进行利益输送的可能性。
指导意见还强调基金公司的内外部监督，要求建立公司内部报告和外部信息披露制度，使其进行利益输送和不公平交易行为的动机降到最低。
近年来，基金经理建“老鼠仓”为自己牟取私利的情况时有发生。去年11月，证监会颁布基金专户理财办法，由于基金公司可以从专户理财分成，人们更是担心一些基金公司可能利用公募基金为专户理财客户赚取更多收益。
对此，证监会有关负责人表示，此次颁布指导意见旨在完善基金公司的公平交易制度，保证同一公司管理的不同投资组合得到公平对待。去年颁布的基金公司专户理财办法规定了公募基金业务和专户理财业务之间的物理隔离制度，指导意见对此进行了细化和提升。
证监会表示，今后将督促基金公司尽快完善并严格执行公平交易制度，并把公平交易制度的建立和执行情况作为基金管理公司现场检查的重点之一。(东方早报)
谢伏瞻：着力稳定股市和楼市
在日前召开的中国发展高层论坛上，国家统计局局长谢伏瞻在谈及当前世界经济形势变化对中国经济的影响以及中国政府宏观调控要采取的对策时指出，要着力稳定股市和楼市，促进股票市场和房地产市场的健康发展。他同时表示，要把抑制物价的过快上涨作为宏观调控的首要目标。
谢伏瞻提出，从短期政策来看，要以五大举措应对世界经济环境的变化：继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，加强流动性管理，保持货币和信贷的合理增长；要调整理顺务工和务农收入的比价关系，加大对农业的补贴力度，防止务工收入的过快上涨，降低劳动力成本所推动的通胀压力；要大力发展农业生产，增加农产品的进口，严格控制农产品出口，降低农产品流通成本，增加农产品的供给；要积极开展多边贸易，进一步开拓新兴市场，优化贸易结构，提高出口产品的竞争力，保持出口的较快增长和进出口的基本平衡；要着力稳定股市和楼市，促进股票市场和房地产市场的健康发展。
而在宏观政策上，则要处理好三方面的关系：一是控制通货膨胀和保持经济势头增长之间的关系；二是扩大内需与保持外需的合理增长之间的关系；三是保持实体经济的平稳较快增长与虚拟经济的健康稳定之间的关系，特别是要把抑制物价的过快上涨作为首要目标，并且在控制通胀与保持经济的平稳较快增长当中求得平衡。
谢伏瞻说，我国经济增长正朝着宏观调控的预期方向在发展。但是，经济运行当中所存在的一些突出的问题和深层次的矛盾依然存在，特别是物价涨幅较高，通货膨胀的压力在增大。(证券日报 秦炜)
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五大焦点左右后市市行情
